辉达 AI 事业不受记忆体涨价冲击，但显示卡短缺让消费者哀号

随着 2025 年的到来，全球半导体产业正面临一场前所未有的记忆体短缺危机。这场危机并非无中生有，而是随着 AI 产业对高效能记忆体（DRAM）的需求达到历史巅峰，且供应链限制在进入新的一年后变得更加剧烈。身为全球 AI 算力龙头的辉达 ，其对记忆体短缺与涨价的情况，似乎不若其他厂商来的在意。

根据 wccftech 的报导，在 CES 2026 期间的一场财务分析师问答会议上，辉达执行长黄仁勋与财务长 Colette Cress 针对公司如何应对当前的DRAM 超级週期（DRAM supercycle），以及库存状况进行了深入说明中指出，儘管整体产业环境严峻，辉达仍展现出了极强的信心，强调其在供应链中的独特优势，但这份优势的背面，却是消费级游戏市场可能面临的排挤效应。

先发制人为辉达的供应链战略

面对分析师询问有关 DRAM 价格波动及供应量不稳定的挑战时，辉达的高层明确指出，该公司目前处于非常有利的竞争位置。而辉达之所以能拥有这种优势，核心原因在于其规模化与超前部署。

报导指出，辉达早在业务大幅扩张之前，就已经与供应链合作伙伴针对大规模的产能提升做好了準备。辉达採取了极具意义的投资方式，其中很大一部分是以预付款（Prepayments）的形式直接投入合作伙伴手中，协助其扩大产能。这种深厚的长期合作关係，让辉达在当前资源紧俏的环境下，依然能确保稳定的供应链。

为何辉达直接採购 DRAM？

报导表示，辉达在半导体界中扮演着一个极其特殊的角色。根据黄仁勋的说法，辉达本质上是全球唯一一家以全球规模直接採购 DRAM的半导体公司，这与其他同业的营运模式大相径庭。至于能执行该计画的关键，在于技术达成的难度。也就是将大量的 DRAM 透过先进封装技术 CoWoS 变成 AI 晶片是一项极其困难的挑战。黄仁勋将这种複杂的供应链连结比喻为水电工程（Plumbing），并指出这种能够妥善连接供应链各个环节的能力，正是辉达的重大优势。在当前供应紧缩的情况下，拥有这种直接掌控与整合能力，无疑是极大的幸运。

为了维持这种优势，辉达与主要 DRAM 供应商保持着极为密切的联繫。黄仁勋近期甚至亲自造访南韩，与三星高层会面，讨论的内容不仅涵盖目前最热门的 HBM（高频宽记忆体）供应，也涉及了更广泛的 DRAM 事项。此外，为了避免在产品量产阶段出现延误，辉达与记忆体製造商签署了长期供应协议，这也是该公司能宣称在 DRAM 短缺潮中立于不败之地的关键主因。

AI 发展代价是全品类记忆体的争夺战

报导指出，将 2025 年的记忆体短缺归咎于辉达对 AI 追求并不为过。因为，为了构建 AI 基础设施，辉达不仅横扫了 HBM 供应，甚至连通用型的 DRAM也成为其搜刮的对象。更值得注意的是，黄仁勋在 CES2026 上展示了一个全新的记忆体平台，就是推论上下文记忆体储存平台（Inference Context Memory Storage Platform）」。这是一种类专门针对 AI 运算设计的新型存储技术，未来预计也将占用大量的 DRAM 晶圆产能。这种对记忆体资源的全面性需求，正是导致市场供应全面吃紧的导火线。

消费性产品 RTX 50 系列延期与 3060 的回魂

虽然辉达在 AI 市场看似未受短缺影响，但其消费者业务（Consumer Business）却已明显感受到了痛楚。随着辉达逐步从一家游戏卡公司转型为 AI 大厂，游戏玩家的需求似乎已被排在次要位置。因为，根据市场报告，受限于 DRAM 短缺，原定推出的 RTX 50 SUPER 系列显卡已被迫推迟数月。

报导强调，为了弥补市场缺口并因应记忆体不足的困境，辉达计划重新向市场投放旧款的 GeForce RTX 3060。这项决策清晰地反映出，辉达已不再仅仅是一家以游戏为核心的公司，其业务重心的转移使得普通消费者成为了记忆体短缺下的直接受害者。

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