Nvidia 下週公布最新财报，分析师估本季营收高达 657 亿美元

Nvidia 将于 25 日公布最新财报，市场对 2025 财年第四季成绩预期持续升高。分析师预测，Nvidia 第四季营收将达约 657 亿美元，调整后每股收益（EPS）为 1.52 美元，显示营收年增长率达 66.7%~67%，每股收益增长 70.8%。

增长主要受超大规模资料中心（hyperscalers）的人工智慧（AI）领域支出推动。不同预测，Nvidia营收可能在655.6亿至657亿美元，为2021年总营收达167亿美元以来的强劲增长，到2027年1月财年更达3,120亿美元。

Nvidia在高利润的企业AI业务佔主导地位，Blackwell晶片需求超乎寻常，更强化市场地位。儘管市场週期可能放缓，Nvidia仍受益于七大巨头（Magnificent 7）强劲资本支出承诺，为持续增长提供强力支持。

Nvidia毛利率若能保持75%以上，显示较AMD和英特尔等竞争对手更有定价权。Nvidia执行长黄仁勋提到，未来5,000亿美元需求有清晰的可见性，这使得Nvidia不仅限于硬体，还向AI企业等软体服务拓展，以实现稳定的经常性收入。

投资者应关注Nvidia Blackwell晶片生产进度、毛利率稳定性及Meta等合作伙伴的AI需求讯号。晨星（Morningstar）指出，2025年第四季财报将成为评估Nvidia价值的重要指标。

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（首图来源：辉达）